Ancora tanta incertezza ma il peggio sembra alle spalle.

Ultimo post prima della pausa estiva.

Dopo i recenti accadimenti, mi verrebbe da dire che finalmente si ritorna a parlare di fondamentali. La crisi greca sembra incanalata nella sua necessaria quanto ineluttabile sorte, a dispetto dei sostenitori della Grexit e di quanto hanno caldeggiato per il NO nel recente referendum.

Un'estate bollente per il petrolio

Il periodo estivo è normalmente caratterizzato da un calo fisiologico dei consumi dei prodotti energetici e quindi dei prezzi. Quello che tuttavia sta succedendo sui mercati finanziari non ha nulla a che vedere con quanto siamo soliti osservare.

Analisi Semestrale dei Metalli Industriali

"In questo numero di A&R - Analisi e Ricerche - proverò a fornire alcuni elementi di riflessione sul mondo delle Materie Prime Industriali. La congiuntura economica internazionale è cambiata rispetto alla chiusura dello scorso anno. Molte delle stime fatte allora sono state rivista al rialzo e ciò contribuisce a migliorare il sentiment degli operatori. Non solo: i rischi geopolitici che hanno tenuto sotto scacco lo scenario fino ai primi mesi del 2015, stanno lentamente trovando un contorno più definito. Mi riferisco soprattutto alla “guerra commerciale” sul prezzo del Petrolio, alla crisi Greca e alle sanzioni commerciali imposte dalla Comunità internazionale alla Russia per l’invasione Ucraina." (Continua....)

La Teoria del Gioco del 15

Mi sto apprestando a completare il numero di giugno di A&R Analisi e Ricerche, incentrato sulla dinamica dei prezzi delle materie prime industriali. Da un confronto con un carissimo amico, è emerso quanto sia difficile riuscire a trasmettere contenuti importanti, anche gratuitamente, se l'interlocutore non presta l'adeguata attenzione.

E' dunque un problema di Comunicazione? Certamente ma non solo.

Pace e Sviluppo Economico

La risoluzione della crisi Greca riporta un po' di tranquillità sui mercati finanziari. Certo, perchè è solo l'instabilità che crea ansia e non già le relazioni dirette di causa-effetto.

Nell'antica Grecia il concetto di Pace (Eirene) era alla base della prosperità economica. Senza di essa, cioè in periodi di guerra, i risvolti sulla popolazione e sui rapporti commerciali erano devastanti. MA NON PER TUTTI!!

Segnali di avvertimento

A ciascuno il suo. Alcuni indicatori tecnici appassionano gli analisti più di altri. Io non ho particolari preferenze ma devo ammettere che l'analisi grafica delle escursioni settimanali dei prezzi ha spesso fornito indicazioni efficaci nella previsione dei movimenti futuri.

Oggi vi mostro un paio di grafici settimanali di lungo periodo che a dire il vero, potrebbero fare tremare le gambe per le possibile evoluzioni che incorporano. Sono i principali indici della borsa cinese e precisamente: lo Shanghai Index Class A e lo Shenzhen Index Class A. 

Rialzo dei Tassi di Interesse USA e Performance Borsistiche

Il Governatore della Banca Centrale Americana (FED) Yellen e la maggior parte dei suoi collaboratori stanno pianificando il primo rialzo dei tassi di interesse dalla crisi del 2008. Il mercato si sta ora chiedendo quando tale manovra verrà eseguita.

Durante la riunione di questa settimana sono emerse indicazioni di prudenza e di attesa di conferma sullo stato di salute dell'economia USA.

Restano comunque altri 4 appuntamenti prima della fine dell'anno: Luglio, Settembre, Ottobre e Dicembre.

Crediamo ancora nel Progetto Europa?

La crisi economica, l'elevato tasso di disoccupazione, le politiche di austerità di questi ultimi anni, hanno sostenuto l'affermarsi di forze antieuropee. La eco data dagli organi di informazione rischia tuttavia di distorcere la realtà.

Per questo motivo presento in questo post un recente studio pubblicato da Pew Research Center in cui si mostrano i risultati di un recente sondaggio sul sentiment dei cittadini dei Paesi membri.

Grafici smart. L'Insostenibile Pesantezza del Debito

Il Grafico smart che Vi presento oggi mi ha fatto molto riflettere sulle possibili cause che hanno spinto le Autorità europee a gestire la crisi greca in un modo poco risolutivo.

Molti commentatori hanno affermato che se la Troika (FMI, Commissione Europea e BCE) avesse adottato misure tempestive, l'esposizione complessiva della Grecia sarebbe stata molto inferiore e soprattutto avrebbe dato ai mercati un segnale di forte coesione e risolutezza.

Cambi Euro. Riparte il Rafforzamento del Dollaro

Quello che sta accadendo in questi giorni sui mercati finanziari assomiglia molto a qualcosa di "già visto e rivisto".

Non c'è da stupirsi se i mercati seguono corsi e ricorsi poiché sono essi stessi espressione dei comportamenti umani e, come tali, vivono di paure, delusioni ed euforie  cicliche.

Siamo all'inizio di una nuova Bolla Speculativa?

Un vecchio adagio borsistico dice:

"sell on May and go away". 

A maggio infatti, gli operatori sono soliti monetizzare i guadagni realizzati nella prima parte dell'anno in vista della pausa estiva. A dire il vero, l'analisi dei grafici mostra che non sempre questo mese ha avuto performance negative.

MADE IN STEEL: Un'occasione da non Perdere!

Colgo l'occasione per fare all'amico Manuel Morandi, fondatore ed animatore di MADE IN STEEL, tutti i migliori AUGURI per la manifestazione dell'acciaio più importante del nostro Paese.

Di seguito il video con l'intervista pubblicato sul sito SIDERWEB.

Tassi di interesse. Ecco spiegate le Logiche Monetarie

Suggerisco questo articolo pubblicato dal sole 24 ore. Davvero efficace nello spiegare le cause che generano i movimenti sui tassi di interesse. 

Da leggere assolutamente.

Grafici Smart: un Fragile Equilibrio condizionato dal Petrolio

La quiete dopo la tempesta.... mi verrebbe da dire. Stavo analizzando alcuni grafici smart che mi confermano quanto i mercati siano suscettibili.

La scorsa settimana è stata caratterizzata dal forte innalzamento della volatilità sui titoli obbligazionari. Come ho scritto in un precedente post (ed in tempi non sospetti), la causa è da ricercare ancora una volta nelle dinamiche del petrolio.

Come rendere una Strategia di Copertura davvero EFFICACE. I 3 Pilastri da considerare.

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Ne abbiamo viste di tutti i colori: fisse, variabili, combinate, a leva multipla, correlate a indici e panieri....

Ma esiste davvero la Copertura PERFETTA?

Dopo i recenti scandali, la percezione che tutti noi abbiamo parlando di Coperture dei Rischi Finanziari è quella di una "GROSSA FREGATURA".

Grafici Smart: Analisi del FTSE MIB

Perché la storia ci può aiutare a capire il futuro. 

La corsa che la Borsa Italiana sta effettuando da alcuni mesi si inserisce in un contesto più ampio che trae origine dal mutato sentiment degli operatori finanziari.

Ripercorrere l'origine di questo movimento, ci può aiutare a capire dove esso potrà arrivare.

Ho pensato quindi di fare un'analisi grafica (semplificate e non troppo tecnica) dell'indice del nostro paniere FTSE MIB (che raccoglie i primi 30 titoli per capitalizzazione di Piazza Affari).

Osservatorio Tassi di interesse: Se non ora, quando?

Perché valutare ora una seria strategia di copertura del Costo del Denaro?

Ci risiamo. La confusione in seno ai membri della Troika favorisce l'attendismo del Governo greco. E' bastata l'indiscrezione sulla possibile rinegoziazione del debito avanzata dal Fondo monetario (FMI) ad aprire uno squarcio nel già fragile scenario europeo. La conseguenza è stata immediata: borse in picchiata, tassi di interesse in forte aumento. Cui prodest (a chi giova) tutto ciò?

Flash Cambio Euro-Dollaro USA

Ci vuole una bussola per orientarsi nelle scelte di politica monetaria che la Presidente della FED, Yellen, farà nel prossimo futuro. I dati macroeconomici continuano ad essere divergenti, ma se analizziamo le cause, forse troviamo una spiegazione. 

Osservatorio METALLI INDUSTRIALI

La maggioranza evidenziata dal sondaggio (47%) così come le molte richieste che mi sono giunte in questi giorni, mi hanno portato a preparare per Voi un report sui Metalli Industriali: 
Relazione tra Economia Cinese e Consumo di Materie Prime. 

(Estratto): Stiamo assistendo ad un cambiamento necessario quanto fisiologico delle dinamiche economiche della Cina. Le Autorità sono impegnate ormai da anni nella ricerca di un modello di crescita che sia sostenibile nel lungo periodo. Dopo avere segnato nell’ultimo decennio variazioni del PIL a due cifre, il Paese attraversa ora una fase congiunturale di rallentamento.. (Continua). 

Flash MACROECONOMICO

Ho trovato questo Grafico smart che mostra in maniera davvero efficace la dinamica trimestrale del PIL dei Paesi che compongono il G7.

Grafico Smart: Effetto Grecia

Sulla scia del mio precedente post, quest'oggi volevo mostrare un Grafico Smart, che riguarda la dinamica dei rendimenti dei titoli di stato.

E’ tutta una questione di Comunicazione!!

La nascita del nuovo Governo greco poggiava sulla convinzione degli elettori che l’austerità imposta dalla Troika negli ultimi 3 anni cedesse il passo ad una strategia di crescita attraverso un rimborso del debito meno opprimente. 

Report Trimestrale Metalli Industriali

La chiusura del primo trimestre del 2015 mi ha dato lo spunto per fare alcune riflessioni sullo stato di salute dei metalli industriali. Diamo un'occhiata ad alcuni dati congiunturali.

Tassi ai Minimi Storici. Alla ricerca dei Rendimenti Migliori.

Che l'Europa attraverso l'allentamento quantitativo continuerà ad avere tassi prossimi allo zero, è un dato di fatto.

Che i Titoli di Stato dei Paesi membri offriranno di conseguenza rendimenti prossimi allo zero sulle scadenze entro 10 anni, è anch'esso un dato di fatto. 

Che gli USA siano invece ad una svolta nella politica monetaria, è un dato da verificare!

Il Perverso Effetto di un Troppo Esuberante 2015

Primavera, tempo di ripresa. La minaccia della deflazione sta rientrando. Nuovi posti di lavori sono stati creati. La fiducia delle imprese sta cominciando a riprendersi e i mercati azionari stanno salendo. Anche la Grecia non sembra più attraversare i brutti momenti di qualche mese fa’. Non c'è quindi da stupirsi se la zona euro stia improvvisamente meglio. 

Il Potere della Persuasione

Sembra un po' la moda del momento. Su tutti i social network si rimpallano numerose iniziative di Business Coaching, Tecniche di comunicazione persuasiva, Power Speaching,... che affrontano e spiegano le dinamiche sottostanti alle interazioni tra soggetti. 

Mercato Azionario USA ad una svolta?

Oggi commento una ricerca sui corsi azionari americani. Lo spunto nasce dall'osservazione degli indici di Wall Street di questi ultimi giorni, in flessione dopo avere individuato ad inizio di marzo, nuovi massimi storici assoluti.

Flash Cambio EURO/DOLLARO

In linea con il mio precedente post (leggi), i dati macro rilasciati oggi sugli Ordini di Beni Durevoli Usa sono inferiore alle attese (calo dell'1,4%, a fronte di stime per un incremento dello 0,4%). La notizia, abbastanza inaspettata (?!?), favorisce l'apprezzamento dell'Euro con un picco oltre 1,10.

Petrolio, Oro e Dollaro USA: esiste una correlazione?

Quando ci sono momenti di elevata volatilità sui mercati finanziari, si cercano a ritroso nel tempo indicazioni che in qualche modo possano facilitarne la comprensione. Spesso l'analisi statistico matematica può aiutare nell'interpretazione (a volte anche nella previsione) dei fenomeni, soprattutto se esistono delle forti correlazioni tra le diverse variabili coinvolte.

Cambio Euro/Dollaro: vale ancora la "Contrary Opinion"??

Ho appena finito di leggere un'interessantissima intervista fatta ad un analista della HSBC (David Bloom, global head of currency strategy at HSBC) nella quale si sostiene che le previsioni della banca inglese sono per un rafforzamento della moneta unica, a dispetto dell'opinione comune che invece vede il cross in modo stabile intorno alla parità.

Ebbene ci siamo. La FED cambierà politica monetaria?

Dall'incontro di ieri del FOMC, è emersa con ragionevole certezza, l'intenzione della banca centrale americana di avviare una nuova fase nella politica monetaria. I dati congiunturali di PIL, inflazione e tasso di disoccupazione lasciano intravedere un possibile rialzi dei tassi nella seconda metà dell'anno.

Surroga su mutui: è il momento opportuno?

Il mercato monetario è sui minimi assoluti dall'avvento della Moneta Unica. Chi ha acceso un mutuo anche solo qualche anno fa', inizia a valutare l'opportunità dello strumento denominato Surroga, offerto nel 2007 dal decreto Bersani-bis sulle liberalizzazioni dei servizi e la tutele del consumatore.

Cicli Economici

Ho trovato questo interessante grafico fonte Macquire, che mostra come si posizionano i vari Paesi rispetto alla dinamica del ciclo economico.

In qualche modo il pensiero corre al mio precedente post (quanto durerà il rally?) in cui facevo riferimento all'opportunità di proseguire ad investire dopo i recenti rally borsistici.

Quanto durerà il rally delle Borse Valori?

Dalla fine dello scorso anno stiamo assistendo ad un solida ripresa delle borse mondiali. Gli indici dei principali Paesi industrializzati sono sui massimi storici assoluti (è il caso degli USA e del Giappone) ed arriva quanto mai puntuale la domanda se tale ottimismo durerà ancora a lungo.

Prezzi delle Materie Prime in Salita o in Discesa?

Il recente rafforzamento del dollaro USA contro tutte le principali valute mondiali ci porta a fare una breve riflessione sulla dinamica dei prezzi di alcune materie prime. In questo post ho analizzato i grafici dei prezzi cash di Alluminio Primario, Rame e Nickel, storicamente espressi in US$ sulla piazza di Londra, da gennaio 2014 a febbraio 2015.